西门子、通用电气等全球性公司为何掀起资产剥离潮?

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2018-07-11 22:33:31

道琼斯    2018/4/25 16:18:19  

所属频道: 西门子 通用电气 GE

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西门子公司(Siemens AG, SIEGY)、通用电气(General Electric, GE)以及美国娱乐大亨Barry (IACI)等公司高管都在对其资产组合进行评估,以便找出可以出售的业务部门。根据安永(Ernst & Young LLC)、英国比价网站PriceRunner International AB和社交网站ASKfm Europe Ltd,另外还减持了The Princeton Review的股份。

IAC首席财务长Glenn Schiffman表示∶「我们已将资产剥离作为另一种形式的资本配置。做出这个决定是因为这些业务中有一部分不适合公司,有一部分不是核心业务,我们可以将一部分资本重新部署到其它领域。」

这种情况下,主要的受益者是IAC股东。Schiffman34万亿美元。

安永全球资产出售团队主管Paul Hammes表示∶「如今,各公司更多地将资产出售视为其增长和转型战略的一部分。」他说,这与2008年全球金融危机时期的情况相反,当时出售业务部门被视为承认失败。

德国工程公司西门子的首席财务长Ralf Thomas表示,该公司在3月初将其医疗保健部门Siemens Healthineers 15%的股份分拆上市,筹资42亿欧元(约合52亿美元)。

Thomas在一封电子邮件中称,频繁的投资组合评估有助于西门子适应其核心业务领域的变化。他表示∶「我们会评估未来是否会有我们可以利用的重大行业模式转变;我们需要自问西门子是否是最好的所有者,以及是否存在实质性和可持续性的协同潜力。」

但剥离资产并不总是最好的策略。大众汽车(Volkswagen AG, VLKAY)首席财务长Frank Witter表示,一个总需要考虑的问题是通过出售资产放弃了什么。

Witter举例称,大众汽车想要在该公司的商用车部门实现更多成本节约和协同效应。

不过一些公司错失了获得更好售价或达成出售交易的良机,原因是它们在交易结构上的态度不够灵活。

英国消费品公司利洁时(Reckitt Benckiser PLC, RBGLY)终止了收购辉瑞制药有限公司(Pfizer, PFE, 简称∶辉瑞公司)消费者医疗保健业务的谈判,分析师表示,原因是辉瑞公司拒绝了利洁时只收购上述资产中部分业务的计划。辉瑞公司消费者医疗保健业务售价可能超过100亿美元。

辉瑞公司仍在评估该部门的其他选项,包括分拆或出售。该公司在一份电子邮件中称,也可能会保留这项业务。

相比之下,通用电气公司(General Electric, GE)则在研究几项混合交易,这些交易将把该公司的部分资产与其他上市公司合并,以建立规模更大的业务,从而增强行业地位。通用电气去年夏季将该公司油气部门与油田服务商贝克休斯(Baker Hughes, BHGE)合并的交易就是将这一策略付诸实施的例子。

通用电气新任首席财务长Jamie Miller表示,该公司在继续评估其资产组合,拟剥离的几个部门已经吸引了很多兴趣。Miller对于市场或交易策略不予置评,但表示,通用电气对于所有交易结构都持开放态度,包括资产剥离、分拆、首次公开募股(IPO)和直接现金交易。

她在近期接受采访时称∶「交易结构可以取决于交易的对手方,我们寻找的是对公司而言明智的交易。」

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